DeFi的風(fēng)險

通過前面的介紹，我們很容易看到，借助區(qū)塊鏈技術(shù)，DeFi可以很好地克服傳統(tǒng)中心化金融體系的不少缺陷，從而大幅提升金融系統(tǒng)的運(yùn)作效率、更好滿足人們對金融的多樣化金融需求。不過，所謂凡事有利必有弊，在看到DeFi優(yōu)點(diǎn)的同時，我們也應(yīng)該看到它可能帶來的風(fēng)險：

其一是可用性風(fēng)險。如前所述，DeFi具有很強(qiáng)的自由性，人們可以像樂高一樣通過對金融原語進(jìn)行組合來實(shí)現(xiàn)非常復(fù)雜的產(chǎn)品。這一方面當(dāng)然可以滿足更廣大用戶的獨(dú)特金融需求，但從另一方面看，它也可能增加人們識別產(chǎn)品的難度，從而減少產(chǎn)品的使用。更為麻煩的是，過于復(fù)雜的產(chǎn)品設(shè)計可能讓人們難以看透產(chǎn)品背后蘊(yùn)含的風(fēng)險，很可能讓欺詐等問題意外增加。

其二是集中化風(fēng)險。雖然從理論上講，DeFi具有去中心化的特色，但事實(shí)上，購成DeFi系統(tǒng)的某些基礎(chǔ)性功能卻是由一些公司開發(fā)的，因此在事實(shí)上，它依然難以回避集中化風(fēng)險。舉例來說，在以太坊上，DeFi貸款協(xié)議Compound在設(shè)計上就允許中央管理員對其進(jìn)行升級。顯然，在這種設(shè)計下，很難實(shí)現(xiàn)真正的去中心化。

其三是流動性風(fēng)險。對于金融來講，流動性是至關(guān)重要的。然而，如果DeFi建立在某條區(qū)塊鏈上，那么當(dāng)系統(tǒng)交易量急速擴(kuò)大，而區(qū)塊鏈系統(tǒng)的擴(kuò)展性趕不上交易量的增速時，就可能出現(xiàn)擁堵，從而對流動性造成巨大影響。

其四是黑客攻擊風(fēng)險。DeFi系統(tǒng)的運(yùn)行需要由智能合約進(jìn)行保證，但是對智能合約的代碼進(jìn)行審核并不是那么容易的。只要智能合約中存在著任何漏洞，它就可能稱為黑客攻擊的對象。而區(qū)塊鏈的特征決定了，如果欺詐和虛假交易達(dá)成，它們將幾乎是不可逆的，這就讓黑客攻擊所可能造成的危害比傳統(tǒng)環(huán)境下更大。

這里尤其需要指出的是，在傳統(tǒng)的條件下，黑客們攻擊金融系統(tǒng)時所憑借的主要是他們在計算機(jī)技術(shù)上的優(yōu)勢，而在現(xiàn)有的DeFi生態(tài)下，由于各鏈、各應(yīng)用之間的互通性還并不是那么好，因此跨鏈、跨應(yīng)用之間的套利機(jī)會可能是很大的。這時，即使一個計算機(jī)本領(lǐng)不那么強(qiáng)的人，只要他有足夠的金融知識和足夠的市場嗅覺，就也可以成為黑客，對DeFi系統(tǒng)進(jìn)行攻擊。

事實(shí)上，這種風(fēng)險已經(jīng)不是一種憑空的設(shè)想，而是一個十分現(xiàn)實(shí)的威脅。例如，在今年的2月14日情人節(jié)，以太坊上就發(fā)生了一次被稱為“bzx攻擊”的事件。在這個事件中，黑客并沒有像人們習(xí)慣的那樣，花費(fèi)大力氣去破解各種程序，從系統(tǒng)里面去給自己賺錢。而是 在 Flashloan、Compound、DyDx等DeFi應(yīng)用之間來回閃轉(zhuǎn)騰挪，借款、還款，利用不同應(yīng)用之間的利息差異，就成功套現(xiàn)35萬美金。不僅省時省力，而且還合理合法。

綜合以上分析，我們可以看到：DeFi雖好，卻也并非十全十美。在積極發(fā)展和探索DeFi應(yīng)用的同時，我們也必須看到其潛藏的風(fēng)險，然后有針對性地設(shè)計制度來揚(yáng)長避短。唯有如此，我們才能夠讓DeFi更好地為我們服務(wù)。